Esta espectacular nova versão do imortal romance de terror de Gaston Leroux apresenta Claude Rains no papel do fantasma mascarado da ópera de Paris - um compositor louco que planeia transformar uma bela e jovem soprano (Susanna Foster) na estrela da companhia de ópera e satisfazer o desejo de vinjança contra aqueles que roubaram a sua composição musical.
Nelson Eddy, o heróico barítono, tenta conquistar a afeição de Susanna Foster, enquanto persegue o "monstro" desfigurado que começa a assassinar todos aqueles que contrariam as suas loucas exigências. Esta sumptuosa produção permanece uma obra-prima, não só do seu género, mas de todos os tempos.